◎ 차입금 내역을 보면
유동성장기차입금과 장기차입금에서 ABL이라는 것이 나온다.
그리고 다음 항목에 자산유동화대출(ABL) 설명이 나온다.
이건 KG모빌리언스에 속하는 내용인가 보다.
1 종속기업인 KG모빌리언스는 2020년 6월 종속기업이 보유하고 있는 휴대폰 소액결제 관련 정산금 채권 및 이에 부수하는 권리(이하 "정산금채권 등")를 기초자산으로 하는 900억 원 규모의 자산유동화대출(ABL)을 당분기말 현재 상환 하였습니다.
발행구조
최초 자산보유자인 KG모빌리언스가 휴대폰소액결제사업을 영위하면서 보유하는 SK텔레콤에 대한 정산금채권 등을 산업은행 신탁계정에 금전채권신탁방식으로 포괄 신탁함.
(2020년 4월 30일 자산실사기준 신탁대상정산금채권은 358,040백만원, 가맹점에 선급된 선급정산금채권은 309,461백만원 입니다).
신탁 계정은 1종 수익권증서와 2종 수익권증서를 발행하고,
이 중 제1종 수익자를 산업은행, 제2종 수익자를 케이지모빌리언스로 함.
제1종 수익권증서를 기초로 하여
Tranche A 대출약정액 500억,
Tranche B 대출약정액 400억 대출을 실행함.
2 종속기업인 KG모빌리언스는 기 실행 자산유동화 대출을 상환하고 2022년 6월 종속기업이 보유하고 있는 휴대폰 소액결제 관련 정산금 채권 및 이에 부수하는 권리(이하 "정산금채권 등")를 기초자산으로 하는 800억 원 규모의 자산유동화대출(ABL)을 재실행 하였습니다.
발행구조
최초 자산보유자인 KG모빌리언스가 휴대폰소액결제사업을 영위하면서 보유하는 SK텔레콤에 대한 정산금채권 등을 산업은행 신탁계정에 금전채권신탁방식으로 포괄 신탁함.
(2022년 1분기말 자산실사기준 신탁대상정산금채권은 221,392 백만원, 가맹점에 선급된 선급정산금채권은 227,296 백만원 입니다.)
신탁 계정은 1종 수익권증서와 2종 수익권증서를 발행하고,
이 중 제1종 수익자를 산업은행, 제2종 수익자를 케이지모빌리언스로 함.
제1종 수익권증서를 기초로 하여
Tranche A (대출약정액 300억, 일시 대출 방식)
Tranche B (대출약정액 500억 한도 대출 방식)
대출을 실행함.
☞ 일단 이걸 이해하려면 자산유동화대출(ABL) 설명을 찾아보자.
Asset-Backed Loans
자산을 담보로 대출을 해주는 거란다.
자산담보부증권(ABS, Asset-Backed Security)과 비슷.
차이점은 ABS는 채권을 발행해서 빌려주고
ABL은 특수목적법인(SPC)에게 대출해 주는 식으로 빌려준다.
그런 KG모빌리언스는 무슨 자산을 담보로 빌린 것인가?
위 설명을 다시 보면 '신탁대상정산금채권, 가맹점에 선급된 선급정산금채권'을 말하는 듯.
지난번 KG모빌리언스가 통신사를 대상으로 PG 사업을 한다고 했다.
그리고 그건 KG이니시스 보다 조금 더 '을' 입장인 거 같다고 했다.
같은 PG 업체임에도 불구하고 제휴사가 이동통신사라서 교섭력이 더 떨어져 선지급하고 있으니 말이다.
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선급금을 주면 정산금 채권을 받고 이를 담보로 ABL을 발행해서 현금화하는 듯하다.
2020년 6월 900억 발행한 거 갚고
다시 또 2022년 800억 발행.
차입금 롤오버 같은 거인 듯.
다만 KG모빌리언스가 그래도 현금 여력이 조금씩 생긴다고 보이는데
2020년 이전에는 1000억이었는데 100억 줄여서 2020년 900억
그리고 2022년 다시 또 100억 줄여서 800억이다.
그게 지금 위에 차입금에 유동성장기차입금 500억, 장기차입금 300억으로 나누어져 있는 거다.
사업구조상 선급금을 먼저 지불해야 하는 것은 아쉽지만
그래도 ABL로 해야 하는 규모를 줄이고 있는 것을 보면 뭔가 회사가 잘 되고 있는 거 같기도 하다.
ABL로 하면 선급금을 그냥 받는 거보다 뭔가 할인이 들어갈 테니 말이다.
매출채권 팩토링 같은 거 같기도 하고.
아무튼 오늘은 여기까지
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