한국콜마홀딩스 - 9월 한 달 동안 알아보기 결과: 패스!!

9월 기업은 한국콜마홀딩스다.
PBR로 봤을 때 과거 밴드 범위보다 더 아래로 내려왔길래 관심이 생겨 9월에 알아보았다.

홀딩스 기업들을 찾아보면 비상장 알짜 자회사들이 있어 그 가치를 보고 사고 싶은 경우가 있어서 한국콜마홀딩스에게는 그것이 어떤 기업일까? 하는 마음으로 찾아보았다.


결론부터 말하면 잘 모르겠다.

한국콜마홀딩스는 연결대상종속회사 중 가장 큰 비중을 차지하는 콜마비앤에이치가 상장되어 있고

가장 큰 장부가치인 한국콜마도 상장되어 있다.

최근 한국콜마의 주가가 좀 오르긴 했으니 콜마비앤에이치 경우는 한국콜마홀딩스처럼 과거 밸류보다 낮게 받고 있는 상황이다.


콜마비앤에이치를 공부해서 저평가라 생각하면 그냥 콜마비앤에이츠를 사면 된다.
한국콜마가 저평가라고 생각해서 한국콜마홀딩스를 사기에는 한국콜마가 관계기업으로 지분법으로 잡히기 때문에 애매하다.


그 외 비상장연결대상종속회사, 공동기업, 관계기업, 타법인취득현황도 봤는데
눈에 가장 들어오는 것은 콜마글로벌.
한국콜마홀딩스의 지분율 100%이다.
이전에는 연구개발 관련 지적재산권과 해외법인 관리 수수료 수익이 주였는데
앞으로는 콜마그룹이 글로벌로 가려고 하니 건기식 쪽 유통 컨트롤타워 역할을 한다.
콜마그룹이 숙취해소제로 동남아 시장에 진출하는데 콜마글로벌이 유통한다.
그런데 아직 시작 단계라 규모로 보면 작다.
지켜보되 지금 이걸 투자 아이디어로 삼기에는 너무 부족하다.

 

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한국콜마홀딩스 별도 수익을 봐도 상표권사용료나 배당금 수익이라 결국 콜마비앤에이치와 한국콜마로부터 받는다.

한국콜마홀딩스 자체가 배당금이 특별히 많은 것도 아니다.

최대주주들이 반대매매 안 되기 위해 주가를 부양시킬 의지가 있다고 해도 자사주 소각을 해도 주가가 끄덕 없는 것을 보니 역시 기업 실적이 중요한 거 같다.

그렇게 뺑뺑 돌아보니 그냥 콜마비앤에이치를 따로 공부해서 투자 여부를 고민하는 게 좋겠다.

한국콜마홀딩스는 패스하기로 한다.

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2023.09.29 - [한 달에 한 기업 공부] - 한국콜마홀딩스 - 기사 찾아 보기 2

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