혼자 투자 공부

어제에 이어 녹십자홀딩스 주요 종속회사 녹십자에 대한 뉴스를 찾아보기

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◎ 백신 사업부는 주춤 - 독감은 경쟁 심화, 대상포진 백신은 개발 비용 증가 

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녹십자의 매출을 이끈 독감 백신 경쟁 2023년부터 다시 강화될 예정.

이번 주 매경이코노미에 SK바이오사이언스와 녹십자의 백신 이야기가 있다.

기사의 골자는 SK바이오사이언스가 코로나 백신 한다고 잠시 독감 백신에 소홀한 덕에 녹십자 독감 백신 매출이 그동안 좋았단다.

SK바이오사이언스는 코로나19 백신 생산에 집중하느라 작년 독감 백신 생산을 일시 중단했었다.

(근데 SK바이오사이언스 분기보고서들 열어보면 가동률은 계속 낮던데 이건 가동률의 문제는 아니고 인력이나 이런 부분 때문에 독감 백신을 중단까지 하고 코로나19 백신 생산에 집중하는 건가? 잘 모름)

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이제 다시 SK바이오사이언스가 독감 백신 시장으로 컴백~ 

SK바이오사이언스 궁금해서 공시 찾아보니 '풍문 또는 보도에 대한 해명' 공시가 있다. 

코로나19 백신인 스카이코비원이 2022년 6월 품목 허가받았고 정부와 선구매 계약에 따라 2022년 9월에 초도 물량은 공급하였다. 그런데 접종률이 낮다 보니 초도 물량 이후에 추가 완제는 안 만든다네. 정부 요청에 따라 추가 생산할 거라는 데 있을까? 

이제 코로나19 백신에 쏟던 에너지를 독감 백신으로?

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녹십자는 대상포진 백신인 CRV-101 개발 글로벌 임상 비용이 늘어날 전망이란다. 

녹십자 분기보고서에 CRV-101 항목 없는데?

아 녹십자 분기보고서에는 MG1120A라고 나온다.

지난 녹십자홀딩스 공부 ↓ ↓ ↓  

2023.02.22 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 주요 종속회사 녹십자 뉴스 모음 1

2023.02.21 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 주요 종속회사 녹십자 별도 매출 구성 살펴보기

2023.02.20 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 주요 종속회사 녹십자 알아보기 2 (손익계산서)

오늘은 녹십자홀딩스 주요 종속회사 녹십자에 대한 뉴스를 찾아 봤다.

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◎ 2022년 녹십자 별도 매출 실적

혈액제제 4204억 원

백신제제 2564억 원

처방의약품 3777억 원

소비자 헬스케어 1904억

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☞ 2021년과 비교해 보자.

백신은 감소했구나.

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◎ 현재 가장 성장하고 있는 품목은 헌터라제 

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2021년에는 15% 성장이었는데 2022년에는 34% 정도 성장한 듯. 

연 매출 규모는 700억 대. 

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전체 처방의약품 매출(3777억 원)에서 헌터라제 매출은 약 20%를 차지라네 

그러면 계산해 보면 전체 매출에서는 현재 6% 정도 차지할 듯

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헌터라제 성분명: 이두설파제-베타

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헌터증후군(2형 뮤코다당증)은 이두설파제 효소가 결핍되어 골격 이상, 지능 저하 등이 발생하는 선천성 질환.

남아 10만~15만 명 중 1명의 비율로 발병하며 여아 중에서는 환자가 거의 없다. 

성염색체 X 열성 유전이라서. 

제때 치료받지 못하면 15세를 넘기지 못하고 사망

평생 치료제를 처방받아야 한다.

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약 값은 연간 4억

국내 환자 수는 70명 정도 

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전 세계 환자 수는 2000명이라는 기사가 많지만 아닌 듯.

전 세계 2000명이라 해 놓고 중국 환자 수 추정도 2000명으로 적혀 있음. 

미국 질병예방통제센터(CDC)가 추산한 통계로는 약 15만 명에 1명꼴의 유병률이라고 하니까 

세계 인구 80억 4,531만이니까 

150000 : 1 = 804,5310000 : X

아 이렇게 계산하는 거 아닌 듯.... 5만 명 나오네 이건 아닌 듯;;; 이렇게 많지는 않은 듯.

전 세계 1만 명 이하는 맞을 거 같기는 한데

헌터증후군 세계 환자 수 찾는다고 시간 다 보냈는데 아직도 해결 못함. 

왜 다 숫자를 다르게 말하지?

elaprase sales로 구글 검색해도 못 찾았다. 

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네이버로ㅋㅋ 엘라프라제 매출 검색해 보니 2013년 (10년 전 기사를 ;;;) 

엘라프라제 매출 4억 9500만 달러 (6000억 정도) 

다른 보고서 그래프 자료도 있는데 거기서 유추해 봐도 이 정도 되어 보인다. 크긴 크네

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헌터증후군이 이렇게 부족한 효소를 대체해 주는 치료 외에도 

Hematopoietic Stem Cell Transplant 조혈모세포이식 시장도 있기 때문에 

전체 시장이 다 Enzyme Replacement Therapy로 봐서는 안 된다. 

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내일 맑은 정신에 다시 검색해 봐야 할 거 같다. 일단 넘어가고 

세계 시장 환자 수, 시장 규모 이런 게 제일 중요한 거 같은데

다 너무 부정확한 정보밖에 없는 듯. 확실히 알아야 할 듯

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녹십자 헌터라제 이전에는 프랑스 제약사 사노피의 희귀질환 치료제 사업 부문인 젠자임의 ‘엘라프라제' 밖에 없었다.

성분명: 이두설파제(재조합이두로네이트-2-설파타제)

엘라프라제는 2006년 미국 식품의약국(FDA)에서 승인되었고 국내에는 2009년부터 시판 중이다.

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엘라프라제, 헌터라제 둘 다 검색하면 일단 성분명이 idursulfase 이두설파제라고 뜬다. 

그렇다면 헌터라제와 엘라프라제의 차이점은 무엇일까?

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헌터라제의 장점에 초점을 맞추어 적어보자.

일단 국내 약가를 검색해 보면 3ml 병당 

엘라프라제 약가 2651616원 헌터라제 약가 2254200원으로 헌터라제가 더 싸다. 

85% 정도.

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엘라프라제는 미국, 유럽에서 주로 판매되고 있고,

헌터라제는 한국, 일본, 러시아, 이집트, 터키, 브라질 등 아시아나 중남미, 중동 국가가 대부분에 출시되었다. 

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국내 경우는 헌터라제가 저렴한 약가로 시장점유율을 80%까지 올라왔다네.

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헌터라제는 2020년 9월 중국에서 품목허가를 받아 현재 약가협상 중이라고 한다. 

판매 시작되면 의미 있는 매출이 될 수 있겠지?

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2022년 3Q 헌터라제 관련 중국 계약 내용

그런데 바로 아래 일본 내용이 나오는데 여기는 헌터라제 ICV다.

헌터라제 ICV 이건 또 뭘까? 

ICV = intracerebroventricular 뇌실내 주사

머리에 디바이스를 삽입해 약물을 뇌실에 직접 투여한다. 기존 정맥 주사로는 약물이 뇌혈관장벽(BBB)을 투과하지 못해 지능 저하 증상이 개선되지 못하는 단점이 있었는데 이를 극복하는 것이다. 엘라프라제는 이런 거 없는 듯. 기사에는 이 제형의 장점 때문에 엘라프라제 보다 경쟁력이 있을 거라고 본다. 뇌실 투여 방식의 헌터증후군치료제로는 글로벌 최초다. 

2021년에 헌터라제 ICV는 일본에 허가를 받았다.

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구글 검색하니 이런 사진이 나온다.

오늘 1시간 찾아 본 듯 

너무 졸려서 자야겠다 끝

지난 녹십자홀딩스 공부 ↓ ↓ ↓  

2023.02.21 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 주요 종속회사 녹십자 별도 매출 구성 살펴보기

2023.02.20 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 주요 종속회사 녹십자 알아보기 2 (손익계산서)

2023.02.19 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 주요 종속회사 녹십자 알아보기 1

오늘은 녹십자 별도! 재무제표 기준 매출 구성을 살펴보았다.

2020년 까지는 제품 상품 나누어서 있는데 

2021년 부터는 제/상품 이렇게 합쳐서 나온다 아쉽다.

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일반제제류라고 말하는 것이 ETC 전문의약품이고 

아래 OTC가 일반의약품이다.

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2020년까지는 제품 비중이 54% 전후였고 상품은 46% 전후

나눠서 공시해 줄 때가 좋았는데 아쉽다.

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사업보고서에서 이사의 경영진단 및 분석 의견 부분을 찾아 봤다.

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◎ 2016년 

- 매출액은 1조 1,979억 원으로 전년 동기 대비 14.3% 증가

- 전 사업 부문의 고른 성장

- 혈액제제 글로벌 진출을 위해 오창공장은 기존 대비 두 배 규모로 증설하였으며, 

캐나다 퀘백의 GCBT에서도 증설 중에 있습니다. 

또한, 수두백신 생산능력 증대를 위해 화순공장에서는 수두완제라인 증설이 진행 중에 있습니다.

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◎ 2017년

- 매출액은 1조 2,879억 원으로 전년 동기 대비 7.5% 증가

- 주력인 혈액 제제, 백신 사업 부문의 실적 호조

- 혈액제제 사업 실적은 탄탄한 내수 기반에 수출 호조가 이어져 전년 대비 7% 증가했고, 백신 부문은 12% 증가

- 혈액제제 글로벌 진출을 위해 캐나다 퀘백의 GCBT 증설을 완료

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◎ 2018년

- 매출액은 1조 3,349억 원으로 전년 동기 대비 3.6% 증가 

- 백신 사업 부문의 경쟁 심화에 따른 남반구 독감백신 실적이 저조 하였으나, 

- 주력인 혈액 제제 부문에서 국내 약가 인상 효과 등으로 인한 매출 증가 및 주요 수출품목의 성장(IVIG(브라질), 수두백신(터키) 등) 및 일반제제 제품의 고른 성장과 OTC 신규 도입 품목의 매출 성장 효과 

- 연구개발비로 전년 보다 약 12.3% 늘어난 1,220억 원을 투자해 출시 및 품목 승인 5건, 임상 개발 13건, IND 승인 5건을 받아내는 등의 성과

- 주력인 백신 사업은 경쟁 심화 및 낙관적 기대 속에 재도전했던 IVIG의 미국 품목 허가 및 제품 출시 지연

- 회사는 올해 초 새로운 2030 중장기 비전 ‘High 5 GC’를 선포

- R&D 집중 분야 육성, 신약개발 패러다임 변화에 대응하고자 RED, MSAT 본부를 신설하였고, 

- 생산 효율화 및 소통 강화를 위해 생산 조직을 Site 별 기능에 따라 통합/간소화하는 등 회사의 질적 성장을 위한 체계적인 준비를 이어가고 있습니다.

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☞ 녹십자 RED, MSAT 본부는 뭘까? 찾아봄

2018년부터 기획조정실을 사업기획실과 운영기획실로 이원화 운영하면서 신설된 본부들을 말한다.

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RED 본부?

RED란 Research and Early Development의 약자이다.

2018년 7월부터 신설된 R&D 집중 분야를 육성하고 신약개발을 전담하는 전문조직이다. 

Project ownership을 강화하고 특히 기존의 9단계 프로세스를 5단계로 간소화하였다.

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MSAT 본부?

MSAT란 Manufacturing Science & Technology의 약자이다.

2019년부터 신설된 본부로 영업 생산성 극대화를 목표로 한다.

전사적 원가절감과 관련된 혁신 활동을 추구하며 신약개발 속도 가속화를 실현하고자 한다.

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◎ 2019년

- 매출액은 1조 3,697억 원으로 전년 동기 대비 2.6% 증가 

- 품목승인 13건, 임상개발 12건, 혈액제제 부산물과 혁신적인 신약 파이프라인을 확보

- 처방약 시장 coverage 확대, 유통채널 다변화

- 녹십자웰빙 IPO 및 녹십자엠에스 증자

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◎ 2020년

- 별도 매출액은 전년대비 7.1% 성장한 1조 2,278억 원을 달성 (갑자기 별도 매출액으로 이야기하네)

- 북미, 유럽, 중국 등에서 글로벌 임상시험을 완료 및 진행 중

그 중 면역글로불린 '아이비 글로불린 에스엔', 헌터증후군 치료제 '헌터라제', 3세대 유전자재조합 혈우병 치료제 '그린진 에프' 등이 대표적인 글로벌 전략 품목

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◎ 2021년

- 매출액 1조 5,378억 원으로 지난해 보다 337억 원이 증가

- 별도 재무제표 기준으로는 매출액 1조 1,703억 원

- R&D 부문에서는 헌터증후군 치료제 '헌터라제'의 일본 허가와 혈우병 치료제 '그린진에프'의 중국 시장 허가라는 성과

- 품목승인을 포함한 신제품 출시 15건과 임상개발 12건을 비롯해 9개의 혁신 신약 파이프라인을 운영

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이사의 경영진단 및 분석 의견을 보면 

2030년 High5 비전에 대한 이야기가 등장한다.

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이건 뭘까?

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GC녹십자는 2018년 새로운 2030 중장기 비전 'High 5 GC'를 선포했다. 

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녹십자 홈페이지에서 검색해 보니

"다가올 50년을 준비하기 위한 다짐으로 High 5 GC는 글로벌 신약 5개, 매출 5조 원, 기업 가치 50조 원을 의미하는 2030 중장기 계획"이라고 한다.

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2월은 녹십자홀딩스와 관련해서 매일 20분씩 찾아보고 있는데

그룹이 크다 보니 자회사 합병하고 해외 자회사 매각하고 이런 것들의 회계 처리 부분에 있어서

약간 이해가 안 가는 부분도 있고 다른 사람들이 논란거리라며 문제 삼는 게 뭔지도 알겠다. 

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그런데 오늘 녹십자 사업보고서의 경영진 의견 부분을 보니 되게 정성스레 쓰여있는 거 같다.

사업보고서 정말 많이 본 편인데 이 정도로 성의 있게 쓴 곳도 많지 않은데....

의외라서 약간 놀람 ㅋㅋ

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아무튼 오늘은 여기까지!

지난 녹십자홀딩스 공부 ↓ ↓ ↓  

2023.02.20 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 주요 종속회사 녹십자 알아보기 2 (손익계산서)

2023.02.19 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 주요 종속회사 녹십자 알아보기 1

2023.02.18 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 별도 재무상태표 차입 부채(차입금, 사채)

어제에 이어 주요 종속회사인 녹십자 손익계산서를 보자.

손익계산서를 보고 궁금한 점

1. 2016년 2017년은 영업이익률이 거의 7%인데 왜 이후는 5%도 안될까?

2. 2019 순이익은 왜 적자일까?

3. 2020년은 왜 순이익이 영업이익 보다 많을까?

4. 2021년도 왜 순이익이 영업이익 보다 많을까?

5. 2022년 3Q는 연환산 값이라 2021년 실적에 영향을 받아서 순이익이 영업이익 보다 많은 걸까?

하나씩 알아보자.

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1. 2016년 2017년은 영업이익률이 거의 7%인데 왜 이후는 5%도 안될까?

오히려 과거보다 매출원가율은 높지 않다. 

판관비 비중이 22%대에서 최근 29%까지 올랐다. 

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우선 비용의 성격별 분류를 보면 매출이 늘었으니 전체적으로 비용이 다 늘었다.

인건비, 원재료 등. 의외로 감가상각비는 많이 안 늘었고 특히 판관비 기타비용이 많이 늘었다.

판관비 부분을 자세히 봐야 할 거 같다.

기타변동에는 배당금수익, 지분법자본변동 및 처분 등이 포함되어 있다고 하는데

이게 회계 처리가 어떻게 되는 건지 잘 모르겠다.

이 때는 녹십자랩셀과 녹십자셀이 합병해서 지씨쎌이 된 해다. 

합병비율은 1대 0.4로 녹십자셀 주식 1주 당 녹십자랩셀의 신주 0.4주가 배정

합병 후 존속회사는 녹십자랩셀이고 녹십자셀은 소멸한다.

그리고 녹십자랩셀이 지씨셀로 사명을 변경.

둘 다 녹십자가 주주였다. 당시 녹십자는 녹십랩샐을 38% 녹십자셀을 23% 보유 

합병되면 35% 정도 보유하게 된다.

아 그러면서 관계기업이 아니라 연결로 잡히게 되었다. 지씨셀이 녹십자에게 연결로. 

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5 2022년 3Q는 연환산 값이라 2021년 실적에 영향을 받아서 순이익이 영업이익 보다 많은 걸까?

여기는 연환산 말고 3Q 값까지만 보자. 

매출액 12998억 영업이익 1036억 순이익 713억 지배순이익 568억

영업이익률 7.9% 다시 영업이익률이 좋아졌다.

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아직 사업보고서는 안 나왔지만 지난 14일 매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인 15%)이상 변경 공시가 있었네 

2022년 매출액 17113억 영업이익 812억 순이익 694억 영업이익률 4.7%

다시 영업이익률 쪼그라들었네. 4Q가 늘 실적이 안 좋은 듯

매출액 또는 손익구조 30%(대규모법인 15%)이상 변경 공시를 한 이유는? 당기순이익 작년 대비 -49%;;;

왜? 직전사업연도 출자법인 합병에 따른 기저효과

아 작년에 지씨쎌 합병때문에 관계기업투자손익 있었던 거를 기조효과로 봐서 그렇다는 소리군

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원래 20분 봐야 하는데 오늘은 보다 보니 1시간 봤다. 너무 졸린다.

여기까지만

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​지난 녹십자홀딩스 공부 ↓ ↓ ↓  

2023.02.19 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 주요 종속회사 녹십자 알아보기 1

2023.02.18 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 별도 재무상태표 차입 부채(차입금, 사채)

2023.02.17 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 종속기업 GC케어 (구 녹십자헬스케어) 알아 보기

드디어 오늘 녹십자에 대해 알아본다. 

녹십자만 해도 한 달 봐야 할 거 같은데^^ 일단 시간이 되는 만큼만 보자.

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나는 요즘 매일 운동 마치고 20분씩 보면서 쓰는 이 녹십자홀딩스 외에도

낮에는 다른 제약회사들 분기보고서를 보고 있다. 

뭔가 건강보험이 뒷받침해 주니 아무리 판가 P를 못 올리는 비즈니스라고 해도 

약간 노나는 사업 아닌가 싶었는데 재무상태표를 보면 그렇지 않다.

왜 다들 현금이 안 쌓이고 차입금이 줄지를 않을까?

연구개발하는데 돈이 계속 들어가서 그런가 근데 그게 매출로 잘 연결이 안 되는 거 같다.

막연하게 제약회사라고 하면 좋아 보였는데 장기 투자할 좋은 주식인지는 잘 모르겠다.

어떤 경우는 연구 개발 내용을 보면 진짜 개발할 생각이 있는 건가 이런 의문이 들기도 한다.

방구석에서 내가 할 말은 아닌 거 같기는 하고 ㅎㅎ

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아무튼 오늘은 녹십자 손익계산서를 정리해 보자.

2016년 이후 매출이 한 번도 감소한 적이 없네. 

영업이익률이 되게 낮구나.

순이익단에 뭔가 변화가 큰 가 보다.

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하나씩 살펴보자.

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녹십자 아래로 연결대상 종속회사가 상장 3개 비상장 9개 해서 총 12개다.

녹십자를 기준으로 지배 구조를 그려보면

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쓸데없이 지배 구조 PPT 만드는 데 시간을 너무 씀;;;;;;;;;;

중요한 거는 안 하고;;;;;;;;

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녹십자 연결대상 종속회사 실적

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2020년 2021년

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일단 녹십자의 2022년 3Q 매출 구성은 어떻게 되나? 

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연결 매출

내일은 손익계산서에서 숫자 특이한 부분들 이유를 찾아봐야겠다.

녹십자 살펴보기는 내일도 계속

지난 녹십자홀딩스 공부 ↓ ↓ ↓  

2023.02.18 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 별도 재무상태표 차입 부채(차입금, 사채)

2023.02.17 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 종속기업 GC케어 (구 녹십자헬스케어) 알아 보기

2023.02.16 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 별도 재무상태표 종속기업투자

오늘은 녹십자홀딩스 별도 재무상태표의 차입 부채(차입금, 사채)에 대해 알아보자.

지주사 별도라서 차입금 별로 없을 줄 알았는데 웬걸 차입금 많네

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단기

장기

단기 차입금, 사채 총 1900억 정도 장기 차입금, 사채 총 1600억 정도 해서 전체 3600억

근데 지금만 그런 게 아니라 늘 이렇게 차입금이 많았다.

계속 이렇게 빌릴 수가 있는 건가?

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일단 상환 일정은 이렇다.

단기차입금 (1년 이내)가 1700억이나 있다보니 올해 갚아야할 차입금 금액이 크다.

근데 현금 없는데? 

이거 더 자금 조달이 가능한 건가?

은행에서 다시 빌리고 그럴 수 있는 거겠지? 

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그리고 총 3600억 중 사채는 1300억 차입금은 2300억이다.

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차입금과 사채는 어떻게 다를까? 

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둘 다 자금을 빌린 빚이고 이자가 나온다.

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차입금은 금융기관이나 회사로부터 돈을 빌린 것. 

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사채는 '돈을 지급할 권리'를 발행해서 자금을 조달하는 거라네. 

회사채 같은 건데 발행 규모가 커서 신용등급이 높은 회사들이 발행한다고 하네 

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녹십자홀딩스를 보면 사채가 금리가 더 낮다. 차입금이 더 높고.

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회사채는 또 따로 표시도 해 주네

녹십자홀딩스 회사채 관련된 뉴스를 찾아볼까 

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1 2015년 녹십자홀딩스 첫 무보증 사채 500억 조달

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녹십자홀딩스는 2007년 사모 교환사채(EB)를 제외하고는 사채를 발행하지 않았었는데 2015년 첫 무보증 사채를 발행했다.

사모사채 3년 물인데 공모채와 다름 없는 구조였다.

이전에는 은행권에서 차입금으로 자금을 이용했었다. 

2015년 채권은 신한금융투자와 신한은행의 공조로 발행했다. 

신한금융투자가 채권 인수에 나서고 신한은행 주도로 자산유동화를 실시해 투자수요를 모으는 방식이었다.

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2 2021년 6년 만에 회사채 시장 찾아 1300억 조달

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아 지금 재무제표에 보이는 회사채 1300억이 이때 조달한 거 구나. 

이렇게 마련한 자금으로 은행 차입금 상환 했었네.

2021년 회사채 발행 전에는 차입금으로 은행권에서 빌렸었다.

1300억은 만기는 5년 물 600억 원, 3년 물 500억 원, 2년 물 200억 원으로 배분했다. 

금리는 5년 물 2.568%, 2년 물 1.577%, 3년 물 1.907%에 각각 책정됐다. 

한국투자증권이 주관했다.

이렇게 큰 자금 조달하려고 해도 되긴 되나 보네

지난 녹십자홀딩스 공부 ↓ ↓ ↓  

2023.02.17 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 종속기업 GC케어 (구 녹십자헬스케어) 알아 보기

2023.02.16 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 별도 재무상태표 종속기업투자

2023.02.15 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 별도 재무상태표 관계기업 아티바 바이오테라퓨틱스 Artiva Biotherapeutics

일단 녹십자홀딩스 연결재무제표 주석에서 GC케어 (구 녹십자헬스케어) 의 간단 재무 상태를 알아보자.

2020년부터 매출액 숫자가 1000억대로 확 오른 이유는 유비케어가 연결재무제표로 녹십자헬스케어에게 잡혔기 때문이다. 

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유비케어 2020년 사업보고서를 보면 

2020년 2월 7일 지배회사(유비케어)의 최대주주 변경을 수반하는 주식양수도 계약에 따라 2020년 5월 7일에 지배회사의 최대주주가 유니머스홀딩스 유한회사에서 녹십자헬스케어로 변경되었습니다.

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① 계약 체결 시기 

계약일 : 2020년 02월 07일

매각 대금 : 2088억

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② 계약의 주요 내용

유비케어의 최대주주인 유니머스홀딩스외 8인은 (주)녹십자헬스케어에게 유비케어 주식 27,482,155주 (52.65%)를 전량 매각하였습니다.(2020.02.07 최대주주 변경 공시 참조)

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③ 계약의 주체

양도인 : 유니머스홀딩스 유한회사(17,714,411주),주식회사 카카오인베스트먼트(9,460,723 주), 이상경(131,578주),김준철(43,859주),최준민(43,859주),백성환(21,929주),이동대(21,929주),김석진(21,929주),권태훈(21,929주)

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양수인: (주) 녹십자헬스케어 (27,482,155주)

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GC케어 (구 녹십자헬스케어)의 감사보고서를 통해 조금 더 매출 구성에 대해 자세히 알아보면 세 가지로 이루어져 있다. 

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1 MSO 및 건강관리 서비스: 병원 위탁경영 및 건강관리 용역

2 온라인 사업: 건강 관련 식품 판매업

3 플랫폼 사업: 건강관리 정보제공 서비스

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GC케어 (구 녹십자헬스케어) 감사보고서를 통한 2020년 2021년 매출을 보면 

MSO 및 건강관리 서비스 매출이 크다.

MSO란 뭘까? Management Service Organization 약자로 의료기관 경영지원 사업.

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용역 매출로 이루어진 듯.

고객과의 계약에서 생기는 수익의 10% 이상을 차지하는 주요 고객

A사는 숫자로 추적해 보면 의료법인 녹십자의료재단이다.

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위 내용과 홈페이지 내용을 통해 추측해 보면

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어떠케어 Biz / Biz lite 상품을 통해 B2B로 기업체 임직원 건강검진 과정을 운영해 주는 사업부 매출이 큰 거 같다.

이런 건 한 번 하면 계속 여기를 이용하겠다. 몇 년 치 누적데이터가 생길 테니 비즈니스 구조도 좋은 듯.

기업 담당자도 편하고. 여기서 다 처리하니까.

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현재 300여 개 이상 기업들이 함께한다고 하는데

예로 SK하이닉스, 하나카드, 교보생명, KB국민은행, GS 등이 보인다.

녹십자 브랜드 달고 하니까 기업체에서도 좋아할 듯

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그리고 개원, 운영ㆍ마케팅 업무를 지원해 검진센터 경영하는 데 돕는 사업도 있다. 

설명을 보면 2021년까지 서울, 경기 지역에 한정적으로 운영하던 플랫폼 서비스를

2022년부터 전국으로 확대하고 있으며, 현재 전국 60여 개 이상의 병원이 이용한다네.

규모를 늘리는 듯. 

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그리고 온라인 커머스로 GC라이프케어몰이 있는데 이게 B2B 폐쇄몰이다.

임직원들에게만 개방된 폐쇄몰. 

GC 건기식 말고 여러 제품을 판다고 하네 

서울특별시, SK하이닉스도 여기 이용하네 

아 GC 계열사 임직원들도 여기 이용한다. 

그룹사가 크니까 자기네 계열사 임직원들만 이용해도 많겠다. 

이 매출은 온라인 사업 매출로 상품 매출이 여기에 들어갈 듯

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그리고 2020년에는 없었는데 2021년 플랫폼 사업이라는 항목이 눈에 들어온다.

이건 아직 매출이 없고 비용만 있는 걸 보면

종합 건강관리 어플인 어떠케어 사업 같다.

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일단 추측은 이렇게 하고 나중에 문의해 보자.

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참고로 GC케어 (구 녹십자헬스케어)는 전환상환우선주가 발행되어 있다.

다만 아직 매출 규모가 너무 작다. 일단 넘어가자. 

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지난 녹십자홀딩스 공부 ↓ ↓ ↓  

2023.02.16 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 별도 재무상태표 종속기업투자

2023.02.15 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 별도 재무상태표 관계기업 아티바 바이오테라퓨틱스 Artiva Biotherapeutics

2023.02.15 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 별도 재무상태표 당기손익-공정가치측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산, 관계기업

지금 별도 재무제표를 보는 중이라서 주석에 종속기업투자 항목이 있다.

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장부금액이 큰 순서로 정리했다.

가장 큰 건 당연히 녹십자이고 

그 다음이 GC케어로 구 녹십자헬스케어다. 

여기는 지분율 90%이고 비상장이니 여기 가치를 이해하는 게 중요할 거 같다.

그리고 2022년 3Q 새로 생긴 것 중 장부금액이 큰 편인 COERA, INC.도 봐야 할 거 같고 

Green Cross HK Holdings Limited도 중요할 듯

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◎ GC케어 (구 녹십자헬스케어) 

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여기 아래에 유비케어가 있다. GC케어가 유비케어의 최대주주.

그리고 올해 이 아래로 약국 장비(자동조제기) 기업들이 새로 들어왔다.

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지난 글에 적었다. ↓ ↓ ↓ 

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2023.02.03 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 스마트헬스케어 제3호 사모투자합자회사 신규 설립 / 이원, 크레템, 에이치엠에이치 신규 취득

녹십자헬스케어 관련 부분 지배구조 

◎ COERA, INC

여기는 둘째 날 2월 2일에 살펴봤다.

글로벌 사업 진출을 목적으로 설립된 녹십자홀딩스의 북미법인으로 

세포치료제 CDMO 사업을 영위하고 있는 BIOCENTRIQ, INC.의 모회사

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이것도 지난 글 ↓ ↓ ↓ 

2023.02.02 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 2022년 신규설립 COERA, INC. 신규취득 BIOCENTRIQ, INC.

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◎ Green Cross HK Holdings Limited

여기도 지난 번 적었네

기사 볼 때 GCHK 이렇게 약자로 잘오는 홍콩법인을 말한다.

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지난 글 ↓ ↓ ↓ 

2023.02.12 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 별도 손익계산서 5, 중국 쪽 관련 연결대상 종속회사

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오늘 보니 GC케어 (구 녹십자헬스케어)에 대해 공부하는 게 필요할 거 같다.

지난번은 아래 유비케어가 있다는 거에만 의미를 뒀는데 

오늘 홈페이지 들어가보니 자체 사업이 많다.

녹십자헬그케어에서 GC케어로 이름을 바꾼 이유도 B2B에서 B2C 사업으로 확장하려고 그랬다네.

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디지털 헬스케어 사업이랑 플랫폼 서비스하려고 한다는데 한 번 내일 찾아봐야겠다.

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주석을 보면 GC케어는 전환상환우선주가 발행되어 있다. 그럼 여기도 미래에는 상장 가능성이 있는 건가 

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내일 더 알아보자. 

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어제에 이어 관계기업 Artiva Biotherapeutics 보는 중

AB101는 NK세포치료제이다.

NK세포치료제는 뭘까?

NK세포는 선천적인 면역을 담당하는 혈액 속 면역세포 중 하나다. 

그냥 바로 공격이다. 추가 인식 과정 그런 거 없다. 

그래서 우리말로는 자연살해세포.

self & non-self 구분 보다는 일단 normal & abnormal을 구분해서 abnormal이면 공격 개시다. 

쓰다 보니 너무 설명이 가벼워 보이는데 아무튼 중간 생략하고 AB-101는 기존 항암제와 병용하면 효과가 더 잘 나오나 보다.

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AB101는 세 가지로 임상이 진행중인가 보다.

1 B Cell Malignancies 적응증에  CD 20 mAb 병용요법

키메릭 항원수용체 T세포(CAR-T)로도 암을 치료하지 못한 환자를 포함해 재발 및 난치성 B세포 비호치킨 림프종 환자를 대상으로 AB-101와 리툭시맙을 함께 투여하는 병용요법으로 임상 중

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여기서 CD 20 mAb은 anti-CD20 monoclonal antibody로 rituximab 리툭시맙을 말한다.

rituximab 리툭시맙은 림프종, 만성 림프구성 백혈병 치료에 사용하는 표적항암제이다.

상품명으로는 미국 바이오기업 바이오젠이 개발하고 스위스 로슈가 판매하는 맙테라.

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2 호지킨스 림프종 / T cell Lymphoma 적응증에  CD30 NK Engager AFM-13

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여기서 AFM13는 아피메드가 개발한 NK 세포 결합 이중특이항체(Innate Cell Engager)를 말한다. 

AFM13은 NK 세포 표면에 발현하는 CD16A와 림프종 세포의 CD30과 결합하는 이중특이항체. NK 세포가 더 효과적으로 암세포를 사멸할 수 있도록 돕는다.

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CD30은 호지킨 림프종 및 일부 비호지킨 림프종 환자에게서 발현되는 수용체를 말한다.

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그러니까 이 임상은 AB101와 아피메드의 NK세포 인게이저 AFM-13 병용하는 임상. 

독일 바이오 기업 아피메드와 파트너십 체결했다는 기사가 있는 게 그거 관련해서 하는 임상이 이거 인듯

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3 Multimyleoma 다발성골수종에  CD38 mAb 병용치료

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여기서 CD38 mAb 다라투무밥 daratumumab, 이사툭시맙 isatuximab을 말한다.

다라투무밥 daratumumab는 얀센에 다잘렉스주가 있고 

이사툭시맙 isatuximab는 사노피의 사클리사가 있다.

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이 약들과 병용하는 임상이다.

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오늘 아티바 바이오테라퓨틱스 가장 진도가 빠른 임상(그래봤자 멀었지만) AB-101 찾아본다고 시간이 너무 걸렸다. 심지어 다시 파이프라인 표를 보니 지씨셀이랑 하는 거는 AB -205라서 저것도 찾아봐야 할 거 같은데 

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검색해보니 올해 2023년 1월에 지씨셀이 아티바 바이오테라퓨틱스에 AB-205 기술 수출 계약을 체결했다고 뜬다.

AB-205는 T세포 림프종에서 발현하는 CD5를 타깃 하는 키메라 항원 수용체(Chimeric Antigen Receptor, CAR)를 장착한 동종 제대혈 유래 NK세포치료제라고 한다.

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오늘 내용은 적고 보니 바이오는 투자를 못하겠다는 생각이 든다.

글로는 NK세포치료제 어쩌고 CD30 어쩌고 항체 어쩌고 적었지만 

그게 글로만 느껴지지 사실 잘 모른다.

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관계사를 종속회사 보다 더 오래 본 듯;;

이건 일단 이 정도만 하고 다음으로 넘어가자. 

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지난 녹십자홀딩스 공부 ↓ ↓ ↓  

2023.02.15 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 별도 재무상태표 당기손익-공정가치측정금융자산, 기타포괄손익-공정가치측정금융자산, 관계기업

2023.02.13 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 별도 재무상태표 살펴보기

2023.02.12 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 별도 손익계산서 5, 중국 쪽 관련 연결대상 종속회사

어제에 이어 녹십자홀딩스 별도 재무상태표에서

◎ 당기손익-공정가치측정금융자산

당기손익-공정가치측정금융자산부터 뭐 가지고 있는지 보자.

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가장 금액이 큰 Healthcare PEF는 과거 사업보고서 주석을 봐도 뭔지는 잘 안 나온다.

무슨 헬스케어 사모펀드인가 본데 계속 일부 더 취득했다 처분했다 하는 중

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◎ 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

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한일시멘트는 2022년 매도했다.

◎ 관계기업 

장부금액이 큰 거만 보자. 

Artiva Biotherapeutics, Inc 아티바 테라퓨틱스 

지분율 19.4% 장부금액 425억 

기사를 검색해 보면 지씨셀의 관계사라고 나온다. 지씨셀도 지분을 가지고 있나?

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2022년 3Q 보고서를 보니 지씨셀 연결재무제표를 보니

보통주 지분율 29.53%, 그리고 우선주도 5.76% 가지고 있다.

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갑자기 혼란.

녹십자홀딩스 별도재무제표 아티바 테라퓨틱스 지분율은 19.37% (우선주 포함이라고 나오네)

지씨셀 아티바 테라퓨틱스 지분율은 보통주 29.53% + 우선주 5.76% 

그런데 녹십자홀딩스 연결!!! 재무제표 아티바 테라퓨틱스 지분율은 27.83%

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숫자가 어떻게 이렇게 나오는 걸까?

사실 이거 찾아보다가 지금 12시 넘었다;;;;

기업을 이해하는 데 중요한 문제는 아니지만 너무 궁금하네

연결로 잡힐 때 관계기업 지분율 계산은 어떻게 되는 걸까?

연결로 들어오는 자회사들이 같은 기업 지분을 갖고 있을 때?

근데 검색해도 안 나온다. 좀 더 찾아보자. 

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참고로 

KIFRS 기준서를 보면 별도재무제표를 작성할 때, 종속기업, 공동기업, 관계기업에 대한 투자자산은 다음 (1), (2), (3) 중 어느 하나를 선택하여 회계 처리한다.

(1) 원가법

(2) 기업회계기준서 제1109호에 따른 방법

(3) 제1028호에서 규정하는 지분법

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주석을 찾아보니 녹십자홀딩스 별도 재무제표의 관계기업은 원가법으로 나온다네

그래서 아티바 테라퓨틱스 장부 금액이 별도 재무상태표 주석에서 425억으로 고정되어 있구나.

"당사는 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산에 대하여 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법을 선택하여 회계처리하고 있습니다. "

이 기업에 대해서는 내일 더 알아보자.

지난 녹십자홀딩스 공부 ↓ ↓ ↓  

2023.02.13 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 별도 재무상태표 살펴보기

2023.02.12 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 별도 손익계산서 5, 중국 쪽 관련 연결대상 종속회사

2023.02.10 - [한 달에 한 기업 공부] - 녹십자홀딩스 - 별도 손익계산서 살펴보기 3 (배당금수익, 상표권 수익, 경영관리수수료, 로열티 수익)