성장하는 기업은 무조건 좋다. 근데.... 카페24 지금 좀 비싼 거 같다.
7월 동안 매일 20분씩 훑어봤는데 더 공부 안 하고 일단 넘어가야 할 거 같다. 패스.
카페24에서 주목해야 할 것은 유튜브 쇼핑의 성장이다.
마침 미래에셋에서 월간 리서치로 좋은 리포트가 나와서 봤는데
국내 전자상거래 시장 규모는 2023년 228조.
2024년 10% 정도 성장해서 250조
2025년 11% 정도 성장해서 275조
이후 10% 초반대 성장률로 계산해 2028년 406조로 예상한다.
참고로 네이버랑 쿠팡 GMV(Gross Merchandise Volume 총거래액은 현재
NAVER 50조가 좀 안되고 쿠팡은 50조 좀 넘네
국내 라이브커머스 시장 규모는 2024년 4.4조 정도인데 앞으로 성장률은 연간 50% 이상 본다.
그래서 2028년 예상값은 24조
현재 국내 라이브커머스 시장은 전자상거래 시장에서 비중이 1.8% 정도인데
미국은 3%가 넘고 중국은 11%가 넘으니 앞으로 더 비중이 커질 것이라고 본 것이다.
2028년 5%대까지 침투한다고 가정한 값이다.
유튜브 쇼핑 국내 GMV는 2028년에 6.7조 전망하심.
예상 숫자를 보면 2024년 1000억 → 2025년 1조 4000억 → 2027년 3조 2000억 → 2028년 6조 7000억
이 숫자는 국내 라이브커머스 시장 대비 침투율을 3% 8% 14% 21% 2028년에는 28%까지 유튜브 쇼핑이 침투할 것이라고 보고 추정한 값.
그렇게 했을 때 카페24의 예상액은 유튜브 GMV를 5조, 매출액 400억으로 추정하셨다.
유튜브 쇼핑 국내 GMV가 6.7조니 카페24 점유율을 74%로 본 것.
GMV를 5조인데 매출액이 400억?
지난번 카페24페이먼츠 수수료를 봤을 때 2% 정도는 될 줄 알았는데 아닌 듯
하나증권 보고서를 보면
"PG사와의 쉐어율에 따라 편차가 있으나 2023년 기준 GMV의 0.8% 수준"이라고 나오는데
이 값으로 계산해서 미래에셋에서 GMV를 5조, 매출액 400억으로 예측하신 듯.
하긴 카페24페이먼츠 혼자 하는 게 아니라 토스페이먼츠 서비스를 이용하는 거라 거기에 비용이 나가는 듯.
그렇게 보면 수혜를 토스도 받는 거네.
매출 400억에 대한 다른 비용도 있겠지만 그렇게 치면 남는 숫자가 별로 없을 거 같으니
수수료 400억을 다 이익으로 생각해 본다.
2028년이면 앞으로 4년 후인데 벌써 시총이 8000억.
물론 기존 사업부들도 있지만....
음 여기서 위 가정들이 보수적이냐 공격적이냐 판단에 따라 투자하는 사람과 나처럼 패스하는 사람으로 나누어진다.
일단 마플샵은 카페24와는 관계없는 듯
그리고 여기는 PG사가 KG이니시스인듯 (근데 요즘 티메프 사태로 PG사 비즈니스 자체에 좀 의문이 생긴다 일단 넘어가고)
그리고 큰 브랜드들 중에 자사몰이랑 바로 연결되는 곳도 카페24와 관계없다.
물론 그 몰을 카페24 통해 만든 거면 간접적으로 관련이 있겠지만 일단 유튜브 쇼핑에서는 상관없다.
유튜브랑 직접 제휴 맺은 곳들인데 기사를 보면 'CJ온스타일, GS샵, 11번가'이고 되게 큼직한 회사들은 유튜브랑 직접 제휴해서 자기네 원하는 페이로 결제하도록 하는 자사몰로 연결된다.
그럼 이런 곳의 비중이 얼마나 될지가 문제다.
이렇게 직접 제휴 맺는 곳이 많아지면 카페24의 파이는 작아진다.
다만 얼마 전에 기사를 보니 자사몰 안 만들었던 새로운 고객을 카페24가 스스로 확보하고 있다!!!
이런 식이면 스포츠 구단 다 만들 수 있겠다.
그리고 이렇게 확장하면 새로운 고객들이 무한정 생길 수 있는 거 같기도 하고
유튜브 쇼핑 관련한 설명회 행사 후기를 보면
지금 유튜브 쇼핑몰을 열면 뭔가 구독자들에게 너무 노골적이라고 비칠까 두려워하는 유튜버들에게
시간 지나면 익숙해지기 때문에 그런 거 걱정 말라고 한다.
그 말에 동의한다. 조금만 더 너도나도 유튜브 영상 하단에 쇼핑이 열리면 우리는 또 금세 익숙해질 것이고
편하게 쇼핑할 것 같다.
이 시장은 또 얼마나 커질까?
앞으로 계속 성장하며 좋은 소식이 있을 거 같은데
2028년 GMV 5조 되면 400억 매출액 인식되는 상황에 8000억 밸류는 음....
일단 0.8% 정도 인식되는 건 맞을 거 같다.
앞으로 카페24가 관련된 유튜브 쇼핑 GMV가 얼마가 될지에 관한 기사나 리포트를 보면서 계속 공부하면서
지켜보자. 실제로 어떻게 되는지
일단 투자 후보로는 패스다.
내가 너무 모른다 OTL
다른 분들 GMV 추정 논리를 계속 찾아보면서 공부해 봐야지
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